Küresel Şirket Evlilikleri Savaşa Rağmen Rekor Hacme Koştu
Ankara, 20 Nisan 2026 — ABD ve İsrail’in İran’a saldırılarıyla Mart ayında 39 milyar dolara kadar düşen küresel birleşme ve satın alma anlaşmalarının haftalık değeri, büyük işlemlerin etkisiyle toparlanarak 117 milyar dolara yükseldi. Şirketler dalgalanmaya rağmen büyük anlaşmalara yönelmeye devam ediyor.
Büyük Anlaşmalar Toparlanmayı Sürükledi
LSEG verilerine göre 15 Mart’tan itibaren dört haftada küresel birleşme ve satın almaların ortalama haftalık değeri yaklaşık 117 milyar dolara yükselerek Ocak ve Şubat aylarındaki 93 milyar dolarlık ortalamanın üzerine çıktı. Toparlanmada Pershing Square’in Universal Music Group için 68 milyar dolarlık teklifi ve McCormick & Co’nun Unilever’in gıda portföyü ile 45 milyar dolarlık birleşmesi gibi büyük işlemler etkili oldu. Citi’de M&A küresel eş başkanı Guillermo Baygual, “Üst Yönetici güveni biraz düştü ancak kurumsal işlemlerin önemi ve mantığı devam ediyor” dedi.
Körfez’de Anlaşmalar Yavaşladı
Körfez bölgesi çalkantıdan daha fazla etkilendi. Bölgede hedefin yer aldığı birleşme ve satın almalar 2026’da şimdiye kadar yaklaşık 15 milyar dolar olarak gerçekleşti ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 65 düştü. Şubat ayında 70 anlaşma duyurulurken Mart ayında sadece 37 anlaşma duyuruldu; bu Ağustos 2025’ten bu yana en düşük aylık toplamdı. Ancak Körfez kuruluşları alıcı tarafında aktif kaldı; savaşın başlamasından bu yana geçen altı haftada satın alma değerleri 17,1 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Hisse Senedi Sermaye Piyasalarında Yavaşlama
Küresel hisse senedi sermaye piyasaları (ECM) anlaşmaları, çatışmanın başlamasından hemen sonra 50 milyar dolar değerinde işlemin gerçekleştiği yoğun iki haftanın ardından yavaşladı. 15 Mart’tan itibaren dört haftada ECM anlaşmalarının ortalama haftalık değeri yaklaşık 11 milyar dolara geriledi. Buna rağmen küresel ECM, 14 Nisan’a kadar olan yılda 215 milyar dolara ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 37 arttı. Danışmanlar, düşüşün kısmen savaşın tetiklediği yeni hisse ihracındaki yavaşlama ve şirketlerin finansal sonuçları raporladığı daha sakin dönemden kaynaklandığını belirtti.
Volatilite Endeksi 20’nin Altına Geriledi
CBOE Volatilite Endeksi, çatışmanın Şubat ayı sonlarında patlak vermesinden sonra sıçramış ancak Nisan ayında 20’nin altına gerileyerek istikrarlı piyasa koşullarına işaret etti. UBS’de M&A EMEA başkanı Philipp Beck, “Volatilite bazı durumlarda zamanlamayı etkiledi, ancak özellikle büyük, iyi finanse edilmiş işlemler için stratejik niyeti temelden değiştirmedi” dedi. Goldman Sachs’ta M&A eş başkanı Nimesh Khiroya ise toparlanmanın halihazırda uzun süredir üzerinde çalışılan daha büyük anlaşmalardan kaynaklandığını, bunların Ortadoğu çatışmasına bir yanıt olmadığını vurguladı. IMF’nin çatışmanın kötüleşmesi halinde küresel ekonominin resesyonun eşiğine gelebileceği uyarısı ise uzun vadeli belirsizliği koruyor.
